La façon habituelle de penser la retraite va vers l’avant : épargner ce qu’on peut, projeter, et espérer que le chiffre final soit suffisant. La planification à l’envers part de l’autre bout — la vie que vous voulez financer — et redescend jusqu’à un versement mensuel. Elle produit en général un objectif plus petit et plus net.
Étape un : estimez vos dépenses annuelles à la retraite, en euros d’aujourd’hui. Pas un pourcentage de votre salaire : vos dépenses réellement attendues. Certains postes disparaissent (le crédit immobilier peut être soldé, les trajets et les cotisations retraite cessent), d’autres augmentent (les voyages, le chauffage d’un logement occupé toute la journée, et un jour la dépendance). Pour la plupart des gens, le point de départ honnête reste leurs dépenses actuelles, ajustées ligne à ligne.
Étape deux : retranchez les revenus garantis. Votre retraite obligatoire en est le cœur — son montant dépend de votre pays, de votre carrière et de vos trimestres, alors partez de votre relevé de carrière plutôt que d’une moyenne trouvée en ligne. Ajoutez-y toute rente ou pension à prestations définies. Si vous prévoyez de dépenser 30 000 € et que 12 000 € arrivent quoi qu’il arrive, votre portefeuille n’a plus qu’à produire 18 000 € par an. La distinction est énorme.
Étape trois : dimensionnez le portefeuille sur l’écart. Avec un taux de retrait de 4 %, 18 000 € par an demandent environ 450 000 € — et non les 750 000 € que suggéreraient 30 000 € de dépenses. Si vous comptez partir avant le début des revenus garantis, ajoutez de quoi faire le pont sur ces années : partir sept ans avant le versement de votre pension signifie couvrir sept années de dépenses complètes, soit environ 200 000 € de plus (approximativement, puisque le reste continue de croître pendant que vous retirez).
Étape quatre : transformez l’objectif en montant mensuel. Avec l’objectif, votre portefeuille actuel, un horizon et un rendement attendu, le versement nécessaire tombe directement du calcul des intérêts composés — et comme vous avez tout fait en euros d’aujourd’hui, utilisez un rendement réel (7 % de croissance nominale avec 2 à 3 % d’inflation font environ 4 à 5 % réels).
Deux affinements à apporter une fois le squelette en place. Les retraits sont généralement imposés : majorez donc l’écart de votre taux d’imposition attendu à la retraite. Et traitez l’ensemble comme une estimation vivante : refaites le calcul une fois par an, car un plan qui dérive pendant dix ans est un plan que vous n’avez plus.
L’approche à l’envers a aussi un bénéfice psychologique. « Épargner le plus possible, pour toujours » est épuisant et invérifiable. « 450 000 € à 60 ans, ce qui demande 800 € par mois à partir de maintenant » est un plan — vous pouvez être en avance, en retard, ou en avoir fini avec lui, et chacun de ces cas vous dit quoi faire ensuite.